Ray Dalio: chi è il fondatore del più grande hedge fund al mondo

Ray Dalio è il fondatore di Bridgewater Associates, il più grande hedge fund del mondo nel giugno 2022, all’epoca il fondo aveva un capitale di circa 130 miliardi di dollari.

Dopo essersi laureato alla Harvard Business School con un Master of Business Administration (MBA) e aver iniziato la sua carriera a Wall Street, Ray Dalio ha lanciato Bridgewater Associates nel 1975 dall’appartamento con due camere da letto che possedeva a Manhattan.

Bridgewater è diventata la potenza finanziaria che è oggi in gran parte grazie alle strategie e alle idee guida di Ray Dalio, occasionalmente criticate ma anche ampiamente imitate da altri leader e organizzazioni nel settore dei servizi finanziari e non solo. La sua visione filosofica si basa sull’idea che per comprendere fenomeni complicati sia necessario prestare attenzione all’interazione tra cause e conseguenze.

Ray Dalio ritiene che un esame approfondito dei modi in cui queste connessioni hanno influenzato gli eventi del passato sia necessario per arrivare alle migliori scelte possibili nel presente e per scoprire i segreti dei risultati futuri.

Ray Dalio e il fondo Bridgewater Associates

Bridgewater Associates, che Ray Dalio ha fondato e sviluppato fino a diventare il più grande hedge fund del mondo, prende il nome dal suo creatore. Dalio gestisce la sua società in base a una serie di principi consolidati che si basano sullo studio dei legami di causa effetto e su una ricerca esaustiva degli eventi che si sono verificati in passato.

Oltre ad avere un impatto sul mondo degli affari, le idee di Dalio e la cultura di Bridgewater di “meritocrazia delle idee” e “trasparenza radicale” hanno avuto un impatto significativo anche su altri settori.

I primi anni di vita e di istruzione

Raymond Thomas Dalio è cresciuto in una comunità di Long Island appartenente alla classe media durante la sua infanzia. È nato nel quartiere Jackson Heights del Queens, a New York, il 1° agosto 1949.

Quando aveva appena 12 anni, iniziò a lavorare come caddy in un vicino campo da golf.Questo fu l’inizio del suo percorso che lo portò da un’educazione tipica a diventare uno degli investitori più importanti del mondo. L’economia andava abbastanza bene e i partecipanti alla lezione passavano molto tempo a parlare di azioni.

Dalio mise da parte una parte dei soldi che guadagnava giocando a golf per poter acquistare la sua prima azione. Scelse di investire in azioni della Northeast Airlines, poiché era l’unica azienda che conosceva e che all’epoca costava meno di 5 dollari per azione. Questo primo colpo di fortuna fu sufficiente a trasformare il giovane Dalio in un investitore a vita, anche se in seguito confesserà che non si trattava della base più solida per la scelta di un investimento. Tuttavia, le azioni quadruplicarono di valore a causa di un’acquisizione, e questo colpo di fortuna iniziale fu sufficiente a trasformare il giovane Dalio in un investitore.

Una passione per i mercati finanziari

Quando era ancora al liceo, Ray Dalio aveva pochissimo entusiasmo per gli impegni accademici, nonostante mantenesse il suo interesse per i mercati finanziari. Poiché ha mantenuto una media di voti C per tutta la scuola superiore, gli è stato offerto un posto provvisorio al C.W. Post College presso il campus locale della Long Island University. Nonostante ciò, Dalius ha ottenuto risultati eccezionali a scuola, poiché gli è stata data l’opportunità di concentrarsi sulla finanza, argomento che lo ha molto affascinato durante la sua formazione universitaria. Dalio ha conseguito un master in amministrazione aziendale presso la Harvard Business School nel 1973, dopo essersi diplomato con il massimo dei voti nel 1971.

Dalio ha conosciuto la Meditazione Trascendentale quando era ancora uno studente.Da allora ha riconosciuto che la TM è stata una componente essenziale del suo successo nel mondo aziendale.

D’altra parte, il Dalio più giovane non è sempre stato così calmo e raccolto. Poco dopo essersi laureato ad Harvard, accettò il suo primo lavoro a Wall Street presso una società chiamata Shearson Hayden Stone. Lì si occupava di futures su materie prime agricole e consigliava gli allevatori di bestiame su come proteggere le loro attività da potenziali minacce. Nel 1974, la notte di Capodanno, Dalio ha litigato con il suo supervisore, spinto dall’alcol, e ha dato un pugno in faccia al suo capo. Dopo essere stato licenziato da Shearson, Ray Dalio ha fondato la società Bridgewater Associates convincendo alcuni clienti dell’azienda agricola ad assumerlo come consulente.

Cos’è Bridgewater Associates, l’hedge fund di Ray Dalio

Sebbene il piano originale di Dalio per l’azienda includesse una visione per il trading internazionale di materie prime (motivo per cui il nome include un riferimento a “bridging waters”), l’azienda ha infine deciso di concentrare i propri sforzi sull’attività di consulenza. La tesi di Dalio, che guidava le operazioni di Bridgewater, era che le correlazioni causa-effetto fornivano strumenti che potevano essere utilizzati per anticipare ogni aspetto di un’azienda.

Per quanto riguarda i prodotti agricoli, si concentrava sul numero di animali e sulla quantità di carne che sarebbe stata prodotta per la vendita, nonché sulla quantità di cibo che il bestiame consuma e, di conseguenza, sulla quantità di cereali come il mais e la soia che saranno consumati. Dalio e Bridgewater sono stati in grado di stimare i tempi e la quantità di prodotti che arriveranno sul mercato utilizzando regressioni delle previsioni meteorologiche e della resa in un modo che altri analisti non erano in grado di fare.

Il percorso di ascesa di Bridgewater dalla sua fondazione nel piccolo appartamento di Ray Dalio fino all’attuale status di colosso degli hedge fund è stato caratterizzato da alcuni ostacoli, nonostante il fatto che il miglior livello di ricerca di Bridgewater abbia contribuito ad alcune vittorie iniziali della società. Ray Dalio dichiarò pubblicamente che nel 1982 si sarebbe verificato un crollo. Il suo ragionamento si basava sulla volatilità sperimentata dai mercati verso la fine degli anni Settanta.

Il metodo implementato da Bridgewater è in grado di funzionare indipendentemente dalla direzione in cui si muovono i mercati e può essere adattato ai livelli di tolleranza al rischio individuali dei clienti.

Il primo grande ostacolo

D’altra parte, all’inizio degli anni ’80 il mercato azionario entrò in un enorme e prolungato bull market, che fece perdere a Ray Dalio praticamente tutto quello che aveva. Per mantenere in vita l’azienda, non ebbe altra scelta che licenziare i dipendenti, vendere gli oggetti di valore e persino chiedere un prestito al padre. Anche se alla fine l’azienda è riuscita a riprendersi completamente, l’esperienza ha insegnato a Dalio lezioni preziose su come evitare di essere troppo sicuro di sé e su come imparare dai propri errori.

Questi insegnamenti hanno indubbiamente dato i loro frutti, visto che Bridgewater è diventato il più grande hedge fund del mondo e ha fatto guadagnare ai suoi investitori più soldi di qualsiasi altro hedge fund al mondo.L’inclusione dei concetti di investimento basati sull’evidenza di Dalio in algoritmi e sistemi decisionali automatizzati, testati a posteriori e integrati da intuizioni umane, è stata la forza trainante del successo dell’azienda.Questi sistemi vengono utilizzati per scoprire gli investimenti ottimali nei mercati azionari, obbligazionari, valutari e delle materie prime.

Ray Dalio è noto per una serie di successi, uno dei quali è l’assistenza a McDonald’s Corporation (MCD) nella commercializzazione del Chicken McNugget. Prima del debutto del prodotto, il colosso dei fast food era preoccupato di ottenere una fonte di pollo a un prezzo che rimanesse costante. All’epoca Ray Dalio svolgeva il ruolo di consulente per l’azienda.

Il ruolo di Ray Dalio nella crescita di Mc Donald’s

Dalio ha assistito il produttore di pollo nell’utilizzo di futures su mais e soia per bloccare i costi. Questo ha permesso al produttore di pollo di offrire a McDonald’s un prezzo fisso vantaggioso e di lanciare il prodotto da mordere e da inzuppare che oggi è conosciuto in tutto il mondo. Dalio ha ottenuto questo risultato concentrandosi sul pollo come una semplice macchina basata sull’alimentazione necessaria.

Nel corso dello sviluppo dell’azienda, Dalio ha ricoperto diverse funzioni presso Bridgewater, tra cui quelle di presidente, amministratore delegato (CEO) e chief investment officer (CIO). Tuttavia, negli ultimi anni si è dimesso da questi incarichi e ha delegato ulteriori responsabilità ai suoi collaboratori e partner commerciali. Dalio ha terminato il suo passaggio da incarichi di leadership più formali nel settembre 2022. Tuttavia, continuerà a servire come mentore dei CIO di Bridgewater e di altri manager di alto livello, oltre che come membro del consiglio operativo e come investitore senior.

Il segreto di Ray Dalio per battere i mercati

I valori fondamentali di Ray Dalio Dalio gestisce la sua azienda in base a una serie di principi guida che ha documentato ed è convinto che questi siano il genere di cose che tutti gli altri devono documentare e utilizzare come base per i propri metodi decisionali. Riconoscere gli intricati legami di causa-effetto che si celano dietro realtà apparentemente semplici è essenziale per raggiungere il successo, e decodificare queste relazioni è l’approccio più efficace per guidare le decisioni in materia di trading e investimenti. Per essere più espliciti, Ray Dalio deve la performance di Bridgewater alla sua devozione a una serie di principi, tra cui quelli elencati di seguito:

• È essenziale imparare continuamente dalle lezioni che la vita insegna, adattandosi alle nuove realtà e migliorando la propria capacità di gestire la realtà.
• Anche le realtà più contorte sono una conseguenza delle interazioni causa-effetto che esistono nel mondo e nei mercati.Il mondo e i mercati funzionano come una macchina.
• Gli stessi schemi continuano a emergere nel corso della storia.Lo studio dettagliato delle interazioni causa-effetto che hanno portato agli eventi storici consente di comprendere i processi in corso e di elaborare metodi per reagire ad essi, nonostante i cambiamenti.
• L’adozione di principi tangibili, la messa in pratica di questi concetti e il loro mantenimento sono essenziali per raggiungere il successo.
• Uno dei fattori più importanti per raggiungere i propri obiettivi è la partecipazione attiva a iniziative di collaborazione e la coltivazione di una cultura costruttiva all’interno del gruppo.
• L’eliminazione delle lacune di conoscenza è una preoccupazione ancora più pressante dell’utilizzo efficace delle conoscenze esistenti.

Il segrel successo di Ray Dalio

Ray Dalio ritiene che scrivere le cose sia un metodo efficace per garantire un’indagine completa. Bridgewater Daily Observations è un periodico che Dalio ha iniziato a utilizzare fin dall’inizio della storia dell’azienda per comunicare con i clienti e condividere con loro le sue opinioni. Inoltre, nel 2017 ha pubblicato un libro intitolato Principles: Life and Work, in cui illustra la sua visione della vita e del mondo del lavoro.

Inoltre, aggiorna costantemente un canale YouTube con nuovi video.Oltre a questi fondamenti, è importante sottolineare alcuni concetti aggiuntivi che sono essenziali per la visione del mondo di Dalio e per i risultati di Bridgewater. Il modello di business si fonda sul concetto di “meritocrazia delle idee“.

In altre parole, vincono le idee migliori e non importa da dove provengano all’interno della struttura del personale dell’organizzazione.Anche se tutti hanno il diritto di contribuire alla discussione, in un sistema meritocratico le idee hanno spesso un peso maggiore se vengono presentate da chi ha maggiore esperienza nell’argomento in questione.

Anche l’idea di “trasparenza radicale” è essenziale sia nella filosofia di Dalio sia nella cultura di Bridgewater, che ha contribuito a fondare. Ciò comporta la registrazione e la messa a disposizione di tutte le riunioni e i colloqui dell’azienda, con l’obiettivo di ridurre la probabilità che la politica d’ufficio degeneri in odio non detto, conflitti clandestini e programmi in competizione.

Secondo Ray Dalio, questo tipo di trasparenza estrema si traduce in un’atmosfera di radicale veridicità: l’apertura e l’onestà sono componenti essenziali che contribuiscono al successo di un team.

Che cosa ha reso famoso Ray Dalio?

Ray Dalio è forse più conosciuto per essere la persona che ha fondato Bridgewater Associates, che attualmente è il più grande hedge fund del mondo. Nel 1975, Dalio ha avviato la società dall’appartamento in cui viveva all’epoca. In seguito è diventato amministratore delegato (CEO), chief investment officer (CIO) e presidente della società.

Ma cos’è esattamente un hedge fund?Un hedge fund è una sorta di investimento alternativo gestito da gestori professionisti che impiegano una serie di tecniche con l’obiettivo di produrre rendimenti superiori a quelli di altri tipi di investimenti.

A causa degli elevati livelli di rischio, gli hedge fund hanno spesso requisiti minimi di investimento elevati. Ciò significa che gli individui benestanti e qualificati sono i migliori candidati per investire negli hedge fund. Gli hedge fund operano come società in accomandita di investitori privati.

Che tipo di valori sostiene Ray Dalio?

L’analisi dei mercati secondo i concetti di Dalio implica la visione dell’economia come una macchina complicata, le cui intricate realtà derivano da interazioni di causa-effetto. Egli ritiene che la ricerca di diverse situazioni del passato possa offrire una base per analizzare accuratamente le circostanze del presente e determinare la migliore linea d’azione.

Ray Dalio sostiene anche una cultura di “meritocrazia delle idee”, in cui l’azienda accetta l’idea migliore indipendentemente dalla gerarchia, e una cultura di “trasparenza radicale”, in cui tutte le riunioni sono documentate per mantenere rapporti di lavoro aperti e onesti.

Conclusioni

Dalio è un noto investitore e creatore di Bridgewater Associates, che ha contribuito a far diventare il più grande hedge fund del mondo. Ha fondato anche Bridgewater Associates.

I suoi concetti di investimento, che includono la concentrazione sui legami di causa-effetto e la valutazione di situazioni precedenti, hanno avuto un impatto significativo non solo nel mondo della finanza, ma anche al di fuori di esso.

Nello stesso anno in cui la rivista Time lo ha nominato una delle 100 persone più importanti del mondo, si è impegnato a devolvere metà della sua fortuna a cause benefiche durante la sua vita.