Quando ci si avvicina per le prime volte al mondo del trading e attiviamo un conto presso un broker, avremo a disposizione una lunga serie di operazioni disponibili, talvolta con alcune terminologie specifiche come “market order” e limit order”, ma non sempre sono chiare le differenze.
Quando per le prime volte ci affacciamo al mondo del trading e proviamo ad utilizzare qualche piattaforma, andremo ad incontrare alcuni termini come “market order”, “limit order”, “stop order” e così via.
Anche se alcuni tipi di ordine possono sembrare molto simili, l’utilizzo che ne facciamo potrebbe fare una notevole differenza, per questo motivo è importante, prima ancora di pensare ad operare, avere ben chiare le nozioni fondamentali degli strumenti che le piattaforme di trading ci mettono a disposizione.
Un investitore può impartire a un broker un’istruzione, nota come market order, per acquistare o vendere azioni, obbligazioni o altri beni al miglior prezzo possibile nell’attuale mercato finanziario. Questa istruzione è nota come acquisto o vendita a mercato. Il market order è l’opzione a cui la stragrande maggioranza degli investitori si rivolge per acquistare e vendere nella maggior parte dei casi.
Se l’attività in questione è un comune fondo negoziato in borsa (ETF) o una società con una significativa capitalizzazione di mercato, ci sarà un gran numero di acquirenti e venditori desiderosi di acquistare sul mercato. Ciò significa che l’market order di un investitore sarà eseguito quasi istantaneamente a un prezzo estremamente vicino al prezzo più recente che è stato pubblicato e che può essere visto dall’investitore. Per la stragrande maggioranza degli investitori privati, il sostituto più comune di un market order è un ordine con limite di prezzo, che trasmette al broker l’istruzione di acquistare o vendere solo a un determinato prezzo.
In estrema sintesi:
Quando si acquistano o si vendono azioni a grande capitalizzazione, contratti futures o fondi negoziati in borsa (ETF), gli market order sono il metodo più efficace da utilizzare. Quando si acquista o si vende un articolo poco scambiato o estremamente volatile, il limit order è l’opzione migliore da utilizzare. Il market order, invece, è il tipo di transazione che viene eseguita più frequentemente sui mercati azionari. È l’opzione selezionata di default nella maggior parte delle piattaforme di trading dei broker online.
Quando si utilizza un broker online, selezionando il pulsante “compra” o “vendi” viene spesso visualizzato un modulo d’ordine che l’utente è obbligato a compilare. È necessario fornire il ticker del titolo, indicare se si sta vendendo o acquistando e specificare il numero di azioni o contratti. Inoltre, viene richiesto un tipo di prezzo. Nella maggior parte dei casi, “market” è il tipo di prezzo utilizzato di default. L’utente infatti non sta cercando di stabilire un prezzo per l’attività, ma sta segnalando che è disposto a pagare il prezzo di mercato esistente2.
Sono disponibili altre opzioni, come “market on close” (mercato alla chiusura), che segnala la volontà di effettuare la transazione all’ultimo minuto possibile della sessione, e “limit” (limite), che consente di acquistare solo a un prezzo uguale o inferiore a un prezzo definito o di vendere solo a un prezzo uguale o superiore a un prezzo stabilito.
Chi ritiene di poter ottenere il prezzo più alto del giorno alla fine della giornata di contrattazione può prendere in considerazione l’opzione “market on close”. Grazie al limit order, potete allontanarvi dal vostro computer sicuri di non perdere un’opportunità.
Potreste considerare di piazzare un limit order se credete che il prezzo di un’azione raggiungerà presto un livello per voi accettabile. Nel caso in cui vi sbagliate, l’affare non andrà in porto.
Nei mercati finanziari, il tipo di transazione più comune e semplice è noto come market order. È la scelta preferita dalla stragrande maggioranza degli acquirenti e dei venditori di azioni nella stragrande maggioranza dei casi. Questo poiché è progettato per essere eseguito il più rapidamente possibile al prezzo corrente richiesto.
Il market order è in genere anche l’alternativa con il costo più competitivo. Alcuni broker addebitano una commissione più elevata per le transazioni che includono limit order.
A causa della grande liquidità dei titoli a grande capitalizzazione, il market order è una strategia di trading affidabile che può essere utilizzata con questi titoli. In altre parole, una percentuale sostanziale delle loro azioni è coinvolta in una transazione in qualsiasi momento nel corso della giornata di trading. Non ci sono ritardi nel completamento dell’operazione. Se il mercato non è troppo volatile in quel momento, il prezzo visualizzato quando si fa clic su “compra” o “vendi” sarà abbastanza vicino al prezzo che si ottiene realmente dopo aver completato la transazione.
Quando si negoziano azioni meno liquide, come le azioni a piccola capitalizzazione di aziende meno note o in difficoltà, l’market order non è affidabile come gli altri ordini. Gli spread denaro-lettera per questi titoli sono spesso piuttosto ampi, poiché il volume di scambi è basso. Come diretta conseguenza, gli market order possono essere eseguiti lentamente e a prezzi non soddisfacenti.
Quando si effettua un ordine, l’utente ha la possibilità, con l’uso di un limit order, di specificare un importo massimo accettabile di acquisto e un prezzo minimo accettabile di vendita. L’ordine verrà eseguito solo nel caso in cui l’asset raggiunga il prezzo specificato.
In una serie di scenari diversi, gli limit order sono preferibili:
Se si vuole vuole essere assolutamente sicuri che non ci sarà un calo del prezzo durante la frazione di secondo necessaria per completare la transazione, allora dovrebbe procedere come segue:
La maggior parte delle transazioni che riguardano azioni a grande capitalizzazione, come Apple e Microsoft, sono spesso completate quasi istantaneamente e senza complicazioni. Le società azionarie più piccole e meno conosciute potrebbero non esserlo altrettanto.
Supponiamo che il prezzo di bid per le azioni di ABC Industries sia di 28,50 dollari e il prezzo di ask di 20 dollari, e che ci siano 100 azioni disponibili al prezzo di ask. Quando un trader emette un market order per l’acquisto di 500 azioni, le prime 100 azioni saranno eseguite al prezzo di 20 dollari ciascuna.
Le successive 400, invece, saranno eseguite al prezzo più alto possibile per i venditori delle successive 400 azioni. È possibile che le successive 400 azioni vengano scambiate a 22 dollari o più, a seconda dell’intensità degli scambi. Per questo motivo, si consiglia di utilizzare gli limit order per alcuni tipi di transazioni. Gli ordini immessi sul mercato vengono eseguiti a un prezzo determinato dal mercato.
I limit order, a differenza degli ordini stop o market, offrono agli operatori un maggiore controllo. I limit order, a differenza degli ordini stop o market, offrono agli operatori un maggiore controllo. È anche possibile piazzare una transazione per un gran numero di azioni come ordine sweep-to-fill. Questo fa sì che l’ordine venga segmentato e poi eseguito al miglior prezzo possibile.
Quando un trader vuole eseguire un market order, deve essere pronto ad acquistare al prezzo richiesto o a vendere al prezzo offerto. Pertanto, chi effettua un market order rinuncia immediatamente alla differenza tra il prezzo di domanda e quello di offerta.
Prima di piazzare un market order, è importante ricordare di esaminare attentamente il divario tra il prezzo di domanda e quello di offerta, soprattutto per le attività che non sono negoziate attivamente. Le conseguenze di una mancata osservazione possono essere costose. Chi fa trading regolarmente o si affida ad altri che utilizzano un sistema di trading automatico deve sottolineare ancora di più l’importanza di questo punto.
Vediamo alcune risposte a domande frequenti sugli market order.
Un market order indica al broker di acquistare o vendere azioni di un’attività al prezzo di mercato corrente, indipendentemente dal fatto che l’ordine sia di acquisto o di vendita. È il metodo che la stragrande maggioranza degli investitori utilizza per l’acquisto o la vendita di azioni, ed è quindi il metodo più diffuso in assoluto.
Il termine “market order” si riferisce per definizione a un’istruzione di acquisto o vendita rapida al prezzo esistente. È un po’ come comprare qualcosa senza contrattare il prezzo. D’altra parte, nei mercati finanziari, il prezzo considerato equo in un determinato momento è stabilito dal numero massiccio di ordini di vendita e di acquisto che vengono eseguiti. Vi verrà addebitato un importo ragionevole in quel preciso momento.
Invece di piazzare un market order, i trader hanno la possibilità di creare un limit order in tali situazioni.
Un investitore può utilizzare un limit order per specificare il prezzo massimo a cui è disposto ad acquistare il titolo o il prezzo minimo a cui è disposto a vendere il titolo. Il limit order resterà in attesa fino a quando non sarà soddisfatto o non sarà più valido, a seconda di quale delle due condizioni si verifichi per prima. Se il prezzo specificato non viene raggiunto prima della fine della giornata di negoziazione, l’opzione “valido per il giorno” di un ordine di acquisto o di vendita online annullerà la transazione.
Un ordine batch è una transazione che avviene dietro le quinte ed è gestita dai broker. All’inizio della giornata di contrattazione, essi aggregano molti ordini per gli stessi titoli e li elaborano come se fossero un’unica transazione. Questi ordini vengono elaborati il più rapidamente possibile. Solo all’inizio della giornata di contrattazione è lecito fare batch trading, e anche in questo caso, solo con ordini effettuati tra una sessione di contrattazione e l’altra.
Ogni ordine batch sarà composto da una serie di singoli market order. Questi saranno trasmessi attraverso il sistema in un momento compreso tra la sessione di quel giorno e la chiusura precedente.
*NB: Le riflessioni e le analisi condivise sono da intendere ad esclusivo scopo divulgativo. Quanto esposto non vuole quindi essere un consiglio finanziario o di investimento e non va interpretato come tale. Ricorda sempre che le scelte riguardo i propri capitali di rischio devono essere frutto di ricerche e analisi personali. L’invito è pertanto quello di fare sempre le proprie ricerche in autonomia.
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