Cosa significa la quotazione in borsa per un’azienda

oi anche Una società quotata in borsa emette azioni per poterle negoziare in borsa. Per essere quotata negli Stati Uniti, una comapgnia deve aver soddisfatto le condizioni stabilite dalla Securities and Exchange Commission (SEC) per poter vendere le proprie azioni al pubblico.

Una società, per compeltare la sua quotazione, deve essere stata accettata per la negoziazione in una borsa come la New York Stock Exchange. Le società quotate sono tenute a fornire ai propri azionisti bilanci trimestrali e alla Securities and Exchange Commission (SEC).

Un’azienda pubblica è sinonimo di società quotata. Attraverso l’uso di una borsa valori, ha distribuito azioni del suo capitale, ogni azione delle quali rappresenta una frazione della proprietà totale dell’azienda. Queste azioni possono essere acquistate e vendute dagli investitori, facendo aumentare o diminuire il loro valore a seconda del livello di domanda.

Per essere quotata in borsa, una società deve presentare una domanda. È prassi comune che ogni borsa stabilisca i propri standard, che in genere consistono in importi minimi di flusso di cassa e passività aziendali. Inoltre, la società è tenuta a rispettare i requisiti di corporate governance stabiliti dalla borsa.

Le imprese quotate in borsa sono soggette alla regolamentazione della Securities and Exchange Commission perché considerate imprese pubbliche. Ciò comporta una serie di requisiti, uno dei quali è che l’organizzazione deve presentare relazioni finanziarie trimestrali o annuali.

Per una guida completa alle stock, cosa sono e come si negoziano le azioni sui mercati, quali rischi e opportunità comportano e come possiamo partire con il piede giusto evitando gli errori più frequenti, corri a leggere la nostra guida:
Cosa sono le azioni: guida al trading nello stock market

Cos’è la quotazione di un’azienda in borsa e come funziona il processo di listing

Per essere quotata, una società deve dimostrare di soddisfare i requisiti stabiliti da una delle borse valori. Una volta quotata, la società è tenuta a continuare a soddisfare tali requisiti, altrimenti rischia di essere cancellata dal listino.

Quali sono i vantaggi della quotazione in borsa

Per raccogliere capitali, le imprese quotano le proprie azioni in borsa. È possibile raccogliere una quantità significativa di denaro in breve tempo vendendo azioni sul mercato aperto.

In generale, le imprese che desiderano crescere ed espandersi possono raccogliere i fondi necessari in diversi modi:

• Prendere in prestito il denaro e pagarne gli interessi.
• Cercare investitori privati che dispongono di molto denaro e che sono disposti ad aspettare una certa quantità di potere in cambio del loro investimento iniziale
• Hanno la possibilità di ottenere capitale vendendo azioni della società e rendendo pubblica la loro attività.

Gli investitori individuali, ovviamente, prevedono di poter esercitare un certo grado di controllo sulle aziende di cui possiedono le azioni. Quando un investitore possiede una singola azione ordinaria, ha la possibilità di partecipare all’assemblea annuale dell’azienda e di votare sulle questioni discusse durante l’assemblea.

Altri vantaggi ella quotazione in borsa per una compagnia

Oltre all’accesso a un salvadanaio, la quotazione in borsa offre alla società ulteriori vantaggi. Poiché attira l’attenzione degli investitori e dei media che si occupano di finanza, può potenzialmente aumentare in modo significativo la visibilità dell’azienda. Inoltre, la quotazione in borsa offre alla società la possibilità di premiare il proprio personale attraverso le stock option.

Inoltre, ci sono vantaggi per chi investe. Un certo grado di responsabilità e trasparenza è garantito dai requisiti delle borse e dalle leggi della Securities and Exchange Commission (SEC).

Nella loro configurazione attuale, le borse offrono agli investitori azionari un alto livello di liquidità e un’interfaccia facile da usare. Sono 2.800 le aziende quotate alla Borsa di New York. Le società quotate al Nasdaq sono circa 3.300.

Cos’è una Initial public offer (Prima offerta pubblica, IPO)

Molte giovani imprese sono ambiziose e hanno come primo grande obiettivo quello di quotarsi in borsa. Per effettuare un’offerta pubblica iniziale (IPO), è necessario intraprendere un percorso lungo e laborioso. Questo processo comprende la ricerca di investitori privati, lo sviluppo, il perfezionamento e la sperimentazione del prodotto, nonché l’elaborazione di un piano aziendale.

Per ottenere l’autorizzazione della Securities and Exchange Commission, l’azienda deve redigere una serie di bilanci e presentarli. Dopodiché, i fondatori della società intraprendono un viaggio per presentare la loro strategia aziendale agli investitori istituzionali e ai media del settore finanziario.

L’offerta pubblica iniziale (IPO) può essere programmata e il prezzo delle azioni può essere determinato da un’azienda una volta che questa è stata accettata per la quotazione in borsa.

Se l’offerta pubblica iniziale (IPO) ha successo, la società otterrà un’ingente somma di denaro che potrà utilizzare per investire nella sua espansione e per elogiare i suoi fondatori e i primi investitori.

Una volta costituita, la società potrà emettere periodicamente nuove tranche di azioni ai suoi azionisti. In genere, ciò avviene per generare fondi per un determinato progetto. D’altra parte, non è possibile farlo troppo frequentemente senza incontrare l’opposizione degli azionisti esistenti che non vogliono vedere diminuito il valore delle loro azioni.

Società quotate e società non quotate

Alcuni dei marchi più noti degli Stati Uniti sono prodotti da aziende private e non quotate in borsa. A seguito di un leveraged buyout da parte di un gruppo di private equity, alcune aziende oscillano tra la quotazione in borsa e la proprietà privata. Questo è spesso il caso in cui si verifica la transizione. Aziende come Burger King e la catena Jo-Anne Stores sono esempi di aziende che hanno raggiunto lo status sia di quotate che di non quotate.

Alcune società estremamente grandi non sono mai state incluse nell’elenco. Negli Stati Uniti d’America, le aziende Cargill, Koch Industries e la catena di negozi di alimentari Publix sono tra le più importanti aziende private.

Quali sono i prerequisiti per ottenere la quotazione al Nasdaq Exchange

Alcune delle più importanti aziende tecnologiche degli Stati Uniti sono quotate al Nasdaq, che è una borsa mondiale di Internet.

Se una società soddisfa gli standard descritti nella “Guida alla quotazione iniziale” del Nasdaq, che consta di 19 pagine, può essere ammessa alla quotazione sul Nasdaq.

Tra questi mandati vi sono i seguenti:

• Al momento della quotazione, l’azienda deve avere un minimo di un milione di azioni quotate in borse pubbliche. Questo non include le azioni detenute da funzionari, amministratori o altri proprietari effettivi che possiedono più del dieci per cento della società.
• Devono esserci almeno tre market maker per il titolo e il prezzo di offerta regolare deve essere di almeno 4 dollari al momento della quotazione. Inoltre, le azioni devono essere quotate online. È anche possibile che l’azienda sia idonea se ha un prezzo di chiusura di 3 o 2 dollari, a seconda delle altre qualifiche.
• L’osservanza delle linee guida di corporate governance del Nasdaq è obbligatoria per l’azienda.
• Un’organizzazione deve avere un valore di mercato delle azioni detenute pubblicamente pari o superiore a 15.000.000 di dollari (o 5.000.000 di dollari se si utilizza il requisito del reddito netto).

Inoltre, per essere quotate al Nasdaq, le società devono soddisfare tutti i requisiti indicati in almeno uno dei seguenti standard:

• La comapgnia deve aver avuto un utile aggregato al lordo delle imposte di almeno 10 milioni di dollari nei tre anni precedenti a quello in corso, e nei due anni precedenti a questo, l’utile deve essere stato di almeno 2 milioni di dollari. Inoltre, nei tre anni precedenti non deve esserci stato un solo anno in cui si sia registrata una perdita netta.
• Affinché la società sia idonea alla capitalizzazione con flusso di cassa è necessario un flusso di cassa aggregato minimo di almeno 27,5 milioni di dollari per i tre anni fiscali precedenti. Inoltre, la società non deve aver registrato un flusso di cassa negativo in nessuno dei tre anni. Inoltre, la capitalizzazione media di mercato della società nei dodici mesi precedenti deve essere di almeno 550 milioni di dollari e i ricavi della società nell’anno fiscale precedente devono essere di almeno 110 milioni di dollari.
• Se la capitalizzazione media di mercato di una società negli ultimi 12 mesi è di almeno 850 milioni di dollari e i suoi ricavi nell’anno fiscale precedente sono di almeno 90 milioni di dollari, la società può essere esentata dal criterio del flusso di cassa del secondo standard. Questa esenzione è disponibile per le aziende che soddisfano entrambi i criteri.
• Attività con patrimonio netto: se le attività di una società ammontano ad almeno 80 milioni di dollari e il patrimonio netto è di almeno 55 milioni di dollari, la società può eliminare i criteri del flusso di cassa e dei ricavi e ridurre i requisiti di capitalizzazione commerciale a un minimo di 160 milioni di dollari.
• La quotazione alla Borsa di New York (NYSE) richiede il rispetto di diversi requisiti.
• La Borsa di New York è stata fondata nel 1792, il che la rende la più importante borsa valori del mondo.

Il New York Stock Exchange (NYSE) richiede ai candidati di soddisfare una serie di condizioni finanziarie diverse. In termini di reddito al lordo delle imposte, capitalizzazione di mercato mondiale, patrimonio netto o valore di mercato delle azioni in circolazione, è richiesto il raggiungimento di una soglia minima stabilita.

Inoltre, l’azienda dispone di quelle che definisce “linee guida per la distribuzione”, che comprendono i minimi per una serie di fattori, tra cui il prezzo delle azioni e i livelli di volume degli scambi.

Per una guida completa alla scelta del broker più sicuro e adatto alle proprie esigenze e strategie, oltre ai parametri vitali da valutare nella scelta, corri a leggere il nostro articolo:
Come scegliere il broker per il trading sullo stock market: guida per il 2023

In sintesi

• Attraverso la borsa valori, una società quotata in borsa distribuisce le proprie azioni al pubblico in generale.
• È attraverso la borsa che le azioni in circolazione della società vengono acquistate e vendute dopo la loro emissione.
• Le società quotate in borsa devono obbligatoriamente rispettare le norme stabilite dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e le regole della borsa.
• Se un’azienda non è in grado di soddisfare i requisiti della borsa, o se viene acquisita da un’altra azienda o da investitori privati, può essere cancellata dalla borsa.
• Una società che non soddisfa i requisiti della borsa può vendere le proprie azioni al pubblico in generale attraverso il mercato over the counter (OTC).

Domande frequenti (F.A.Q.)

Secondo la definizione, una società pubblica è una società quotata in borsa?

Secondo la definizione, qualsiasi società quotata in borsa è una società pubblica. Ciò significa che è autorizzata a quotare le proprie azioni su una borsa valori in modo che possano essere scambiate dal pubblico in generale. Grazie alla loro conformità ai requisiti della borsa, sono soggette alla supervisione della SEC in quanto aziende pubbliche.

È possibile cancellare una società dalla quotazione in borsa?

Può darsi che gli investitori ricevano notizie positive o negative quando una società viene delistata. È anche possibile che una società venga cancellata dal listino se non è più in grado di soddisfare i requisiti della borsa valori in cui è quotata. Nella maggior parte dei casi, ciò indica che la società è in difficoltà e che il prezzo delle sue azioni è sceso al di sotto di circa un dollaro per azione.

Molte di queste aziende sono sul punto di dichiarare fallimento. Nel mercato over-the-counter, le loro azioni in circolazione possono essere scambiate come penny stock; tuttavia, nella maggior parte dei casi, sono del tutto prive di valore.

Un esempio particolarmente tristemente noto al giorno d’oggi è quello di Sears Holding Corporation, proprietaria delle società di grandi magazzini inattive Sears e KMart. Nel 2018 è stata delistata dal Nasdaq e ora è disponibile per l’acquisto al banco con il nome di SHLDQ. All’11 marzo dell’anno 2022, il prezzo per azione della società era di 0,0190 e la sua capitalizzazione di mercato era di 3,07 milioni di dollari.

Quando una società di private equity o un altro offerente acquista le azioni di una società ai fini di una fusione, di un’acquisizione o di un buyout di private equity, la società passa attraverso il processo di delisting. In alcune circostanze, l’obiettivo può essere quello di ristrutturare l’azienda e successivamente rientrare nel mercato pubblico.

Ad esempio, Dell Computers è stata quotata in borsa nel 1988 e successivamente è stata cancellata dal listino nel 2013, quando il suo fondatore Michael Dell e i suoi soci hanno acquistato una quota di controllo e hanno liquidato gli altri azionisti. Dell Computers ha continuato a essere quotata in borsa fino al 2013. L’agosto 2016 ha segnato il ritorno di Dell (DELL) al mercato pubblico.

Come si definisce una società pubblica non quotata?

Una definizione di azienda non quotata è quella di società pubblica non quotata. È possibile che sia negoziata fuori borsa o che abbia completamente cessato le contrattazioni.

Le società quotate in borsa ma non quotate o non soddisfano i requisiti per essere quotate in borsa o ne sono state rimosse.

Le società pubbliche non quotate sono soggette a un livello di regolamentazione più elevato rispetto alle società private, ma sono soggette a un livello di regolamentazione inferiore rispetto alle società quotate.

*NB: Le riflessioni e le analisi condivise sono da intendere ad esclusivo scopo divulgativo. Quanto esposto non vuole quindi essere un consiglio finanziario o di investimento e non va interpretato come tale. Ricorda sempre che le scelte riguardo i propri capitali di rischio devono essere frutto di ricerche e analisi personali. L’invito è pertanto quello di fare sempre le proprie ricerche in autonomia.